凯发·k8国际娱乐网Q3单季同比+94%；前三季度首年期交同比+63%-凯发k8首页(中国大陆)官方网站登录入口
发布日期：2025-11-13 09:47 点击次数：59
（开始：孙婷非银金融打算）
投资重心
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事件：中国东谈主保发布2025年三季度功绩：1）前三季度归母净利润468亿元，同比+28.9%；Q3单季归母净利润203亿元，同比+48.7%。2）Q3末归母净钞票3141亿元，较年头+16.9%，较中期+10.2%。
产险：降本增效后果显耀，前三季度承保利润同比翻倍。1）前三季度保费收入同比+3.5%，其中车险同比+3.1%，意健险增速最快为+8.4%，农险则仅同比-3.1%。2）前三季度详细老本率96.1%，同比-2.1pct。其中车险、非车险折柳为94.8%、98.0%，折柳同比-2.0pct、-2.5pct，主要由于公司捏续降本提质增效、不休优化用度干预，瞻望大灾赔付减少也产生利好影响。3）前三季度承保利润149亿元，同比+131%；Q3单季承保利润32亿元，已毕扭亏为盈（上年同时为-12亿元）；车险、非车险前三季度承保利润折柳为118亿元、32亿元，折柳同比+65%、+364%。
寿险&健康险：Q3新单保费高增长，寿险前三季度NBV同比+76%。1）东谈主保寿险：①前三季度净利润140亿元，同比-10%，Q3单季同比+26%。②前三季度长险首年保费同比+25%，Q3单季同比+51%；前三季度首年期交保费同比+34%，Q3单季同比+57%；前三季度可比口径下NBV同比+76.6%。2）东谈主保健康：①前三季度净利润79亿元，同比+41%，Q3单季同比+27%。②前三季度长险首年保费同比+30%，Q3单季同比+94%；前三季度首年期交同比+63%，Q3单季同比+88%。
投资：增配权益投资、充分受益于股市高潮，总投资收益显耀擢升。Q3末总投资钞票为1.83万亿元，较年头+11.2%。前三季度总投资收益为863亿元，同比+35%。前三季度未年化总投资收益率5.4%，同比+0.8pct。
盈利预测与投资评级：咱们看好公司当作财险行业龙头具有的品牌效应和用度管控上风，在精采化管制下有望捏续优化业务结构、推进降本增效。麇集公司2025年前三季度计较情况，咱们上调公司2025-2027年归母净利润至559/610/664亿元（前值为510/540/597亿元），面前市值对应2025E PEV 0.9x、PB 1.2x。看护“买入”评级。
风险辅导：1）行业保费增速低于预期；2）当然灾害等不笃定身分。
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]article_adlist-->【特别声明】《证券期货投资者恰当性管制观点》、《证券计较机构投资者恰当性管制实践拓荒（试行）》于2017年7月1日起慎重实践。通过新媒体形势制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专科投资者，请勿在未经授权前进行任何形势的转发。若您非东吴证券客户中的专科投资者，为保证办事质料、死心投资风险，请取消存眷本订阅号，请勿订阅、继承或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以诞生窥探权限，若给您形成未便，烦请包涵！感谢您赐与的明白和联接。
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